南韓政府近期推動賭場監管制度改革，包括計劃調高繳納旅遊振興開發基金比率。有南韓券商分析認為新制度對外國人專用賭場營運商百樂達斯(Paradise. Co. Ltd.)的實際盈利影響可能有限。
南韓NH投資證券發表研究報告指，據近期政府的賭場政策座談會討論內容，政府並非計劃把所有大型賭場的基金比率直接由目前最高10%提高至15%，而是考慮新增一個最高的級距，預計僅對單一賭場營業場所年收入超過3,000億韓圜(約16.6億港元)的部分徵收15%。
百樂達斯目前在南韓經營4間外國人專用賭場，分別位於首爾華克山莊、仁川百樂達斯城、釜山及濟州。按此方案，百樂達斯旗下預計受到影響的營業場所主要為首爾華克山莊及仁川百樂達斯城。NH投資證券估計，到2027年該兩個營業場所合計新增的基金負擔約為130億韓圜(約7,200萬港元)，相當於該行預測百樂達斯當年營業利益約7%，意味新制度對公司盈利的影響較早前市場憂慮為低。
NH已在盈利預測中假設新增級距自2027年開始實施，即年收入超過3,000億韓圜的部分適用15%負擔率。該行目前預測百樂達斯2027年營收約1.396兆韓圜(約77.4億港元)，營業利益約1,921億韓圜(約10.6億港元)。
NH分析，百樂達斯第二季總投注額達2.1兆韓圜(約116億港元)，按年增長12.2%。增長主要由中場業務帶動，但由於中場客戶的人均收入貢獻低於VIP，隨訪客增加而擴充人手，令營運效率受到影響。此外，6月賭場持有率降至約9%，以及今年3月開始營運的仁川君悅酒店百樂達斯城業務爬坡速度較慢，亦影響季度盈利。
NH預計，隨訪韓外國旅客持續增加，百樂達斯下半年投注額仍將主要由中場業務帶動，但客流增加亦可能帶來進一步招聘需求，繼續增加人力成本。另一方面，隨君悅酒店自7月旺季開始加快爬坡，非博彩收入增加有望逐步改善整體營運效率。
Eugene投資證券同樣發表相若看法報告，認為華克山莊及百樂達斯城仍會受到改革影響，但若最終方案按照目前討論方向落實，實際負擔將低於原先市場擔憂，認為此前估計改革可能令百樂達斯營業利益減少約20%的看法過於悲觀。
相比政策改革，兩家券商均認為百樂達斯目前較直接的盈利壓力來自營運成本上升。公司第二季營收按年增長11.8%至3,181億韓圜(約17.6億港元)，但營業利益下降17%至356億韓圜(約1.97億港元)。NH投資證券指出，中場客增加帶來人手需求，加上外部合作酒店房價上升推高賭客招待成本，是盈利能力轉弱的重要原因。
