券商花旗發表研究報告指,澳門4月首12天博彩收入可能達約79.5億元(澳門元、下同),意味着過去5天的日均賭收約6.3億元,較4月首7天低約8%,但表現仍大致平穩。該行相信,賭收疲軟是由於貴賓廳贏率遠低於正常水平。
展望未來,該行認為連續於本周末(18至19日)及下周末(25至26日)在銀河綜藝館舉行的泰國歌手Billkin以及微博國際娛樂盛典,有望緩解勞動節黃金周前賭收的潛在疲弱表現。
基於本月迄今的博彩表現,該行謹慎地將本月賭收預測由210億下調至205億元,意味着本月剩餘時間的日均賭收料約為6.97億元。
此外,該行亦發表報告,估計澳門今年首季博彩毛收入按年增長14%,將轉化為博彩行業EBITDA按年增8%,認為行業EBITDA增長率低於賭收增速的原因,在於貴賓廳與中場的組合不利於賭收。
該行也懷疑部分賭場貴賓廳留客率較低,影響了利潤率。儘管如此,該行預測行業EBITDA利潤率將保持在約27%的合理水平,這意味着賭客的再投資仍然合理。
花旗指,澳門首季博彩毛收入和EBITDA的正增長應該提醒投資者,賭客對博彩的熱情似乎並未受到持續的地緣政治緊張局勢和經濟不確定性影響。該行認為,澳門擁有可持續的經營現金流和誘人的股息率(2026財年香港上市公司的預期股息率為5%至7%),值得投資者更多關注。



















