美高梅市佔率表現佳成花旗首選 麥格理料上葡京虧轉盈澳博受惠

美高梅市佔率表現佳獲劵商推崇 上葡京轉虧為盈澳博亦受看好
美高梅中國近期表現出眾,成為劵商花旗的首選。(Allin圖片)

澳門首季賭收入按季增長6%,劵商花旗估計,行業EBITDA按季只有2%增長,反映贏率不利對營運槓桿的負面影響,相信澳博(880)及美高梅中國(2282)的EBITDA按季增長表現相對較佳。而另一劵商麥格理預期,首季濠賭股盈利將受市場份額所影響,估計美高梅中國、永利澳門(1128)及澳博的市場份額按季有所提升。

美高梅中國近期表現出眾,自然成為花旗首選,該行指美高梅較早前已安裝智能賭枱,市場推廣工作亦較進取。自去年至今年初以來,成功爭取市場佔有率,因應其智能賭枱的發展時間表,相信該公司將會受惠於技術領先,將目標價由16元上調至17元。該行對博企偏好次序為美高梅中國、銀河娛樂(27) 、金沙中國(1928)、新濠博亞(MLCO.US) 、永利澳門(1128)以及澳博。

麥格理亦表示,美高梅中國受惠於1月份強勁的行銷活動,令市佔率高達20%,但由於贏率較低,令2及3月份的市佔率回落至介乎13%至17%水平。該行料美高梅中國首季市場份額為17%,相較去年第四季的16%微升,經調整EBITDA按年料增長65%,按季料升6%。

至於澳博方面,麥格理認為隨着新項目的啟動,令公司3月份勢頭強勁,並預期上葡京已達至扭虧為盈的重要階段,推動澳博盈利強勁增長,料首季經調整EBITDA利潤率按年增長12個百分點,按季料增長2個百分點。

此外,麥格理首選仍為銀娛及金沙中國 ,看好他們在今年及以後進行翻新,以及擁有強大的房地產儲備,酒店客房庫存充足。