美高梅中國去年經調整EBITDA逾72億創新高 券商齊升目標價

美高梅中國去年經調整EBITDA逾72億創新高 券商齊升目標價
去年全年美高柝中國經調整EBITDA錄72.35億元,創歷史新高。(Allin圖片)

美高梅中國(2282)公佈,截至去年12月底止全年錄得總收益246.84億元,按年增長3.7倍;當中來自澳門美高梅收益增長2.5倍至108.46億元,來自美獅美高梅收益升5.3倍至138.38億元。單計去年第四季,美高梅中國總收益按年增長4.6倍至76.77億元;經調整EBITDA約21.9億元,去年同期為虧損4.02億元。美高梅國際酒店集團首席執行官及總裁Bill Hornbuckle表示,美高梅中國創下了全年及第四季度經調整物業EBITDAR的新紀錄。此外,疫後公司發展向好,今年1月份的市場份額首次突破20%,並越來越有能力抗衡其他澳門的競爭者。

去年全年公司經調整EBITDA錄72.35億元,創歷史新高,為2019年的117%,2022年同期則虧損12.74億元;當中澳門美高梅經調整EBITDA約31.71億元,2022年同期虧損2.74億元;美獅美高梅經調整EBITDA約40.64億元,2022年同期虧損10億元。此外,全年經調整物業EBITDAR為8.67億美元,2022年同期則虧損2.03億美元。

單計去年第四季,經調整物業EBITDAR約2.62億美元,2022年同期虧損5,497.9萬美元。公司整體日均博彩毛收入、中場博彩毛收入及經調整EBITDA連續四個季度錄得按季增長。經調整EBITDA毛利率為28.5%。

集團去年所有業務表現均創下歷史新高,全年酒店旅客量為2019年同期的106%,整體日均博彩毛收入為2019年的101%,中場博彩毛收入(包括角子機)為疫情前的134%。去年市場份額為15.2%,高於2019年的9.5%;美獅美高梅的市場份額為8.6%,澳門美高梅為6.6%。全年經調整EBITDA毛利率為29.3%,較2019年升210基點。於去年12月底,集團總流動資金為約215億元,包括現金、現金等價物及循環信貸融通的可供動用借款額。此外,今年1月份的業務量持續增長。市場日均博彩毛收入較12月進一步增長4%至6.24億澳門元,按年增67%,回復至2019年1月的78%。

美高梅中國總裁及執行董事馮小峰表示,樂見澳門市場已復甦。年內美高梅中國在吉隆坡、馬尼拉、首爾及大阪擴充海外團隊。集團亦舉辦了旗艦娛樂及美食活動,吸引本地及國際旅客。此外,公司致力將世界級盛事引進澳門,集團致力將美高梅打造成旅客的首選目的地,並與澳門的多元化發展緊密結合,履行特許經營的承諾,助力塑造澳門成為全球旅遊目的地。

多間券商發表報告,指美高梅中國業績超預期,摩根大通將集團目標價由15.5元上調至17元;摩根士丹利也將目標價由13.5元上調至15元,兩行給予評級同為「增持」;花旗引述管理層指,未來公司將重點關注對賭場進行策略調整以優化收益,並優先考慮中場和高端中場客戶的需求,及積極推動國際旅遊業,目標將市場份額及EBITDA利潤率維持在中雙位數水平。該行將集團目標價由13.5元上調至16元,維持評級「買入」。