金界控股首9月EBITDA增17% 貴賓廳拖累上季表現遜預期

金界控股首9月EBITDA增17% 貴賓廳拖累上季表現遜預期
金界控股今年首9月博彩總收入3.79億美元,按年增長12.1%。(金界圖片)

金界控股(3918)公佈,今年首9個月未經審核經營摘要,博彩總收入錄3.79億美元,按年增長12.1%;EBITDA錄2.15億美元,按年增17.4%。期內中場營業額27.02億美元,按年增7.8%;高端貴賓市場轉碼30.46億美元,按年增35.2%;轉介貴賓市場轉碼約13.2億美元,按年增43.3%。

管理層相信,中場營業額增長7.8%,是由於柬埔寨迎來的國際旅客人數持續增加,今年首8個月已迎來逾350萬名國際旅客,乘飛機到訪的國際旅客已恢復疫前2019年同期的63.1%,今年9月止中場分部日均營業額已恢復至2019財年82%的水平;而高端貴賓市場分部的日均轉碼較2019年財年已恢復92.8%。

券商瑞銀發表報告指,金界控股第三季EBITDA達7,200萬美元,按季跌13%遜預期;累計首9個月EBITDA達市場對其全年預測的60%,並低於市場預期。由於7月柬埔寨大選影響了第三季賭收,該行指第三季整體賭收按季跌6%,受貴賓廳拖累;中場賭收按季跌2%,達2019年疫前同期水平的56%。此外,截至今年9月底,公司持有總現金流達2.98億美元,而淨債務達1.75億美元。即使近期生意運行率走勢低於預期,但該行相信,再融資風險仍然可控。該行給予其目標價5.1元,評級「中性」。

另一券商花旗指出,金界第三季EBITDA略低於該行預期的7,500萬美元,而季內賭收按季跌6%至1.27億美元,主要是由於當季貴賓客推薦量低於預期。花旗又指,今年8月由內地赴柬埔寨的客量維持在2019年的約23%。該行表示,當隨着內地出境航班運力的改善,旅客數量回升時,他們可能會先到其他提供更好服務的優質賭場;相信隨着新產品增加,金界將在未來幾年成為市場份額的貢獻者,維持其「沽售」評級,並將目標價由3.65元下調至3.5元。