澳門博彩法諮詢公眾意見正面 花旗料賭牌趕明年6月前公開競投

澳門博彩法諮詢公眾意見正面 花旗料賭牌趕明年6月前公開競投
花旗預料草案可能會在明年首季內提交澳門立法會,預計草案中的細節將消除濠賭股不確定性和股價的懸念。(Allin圖片)

澳門政府上周四(23日)發佈修改博彩法的諮詢總結報告,多間券商就此發表報告。瑞銀、傑富瑞及摩根士丹利均認為,公眾的意見屬正面,瑞銀料整體上出現苛刻情境的可能性低,大摩預期澳門未來對博彩營運商的監管將會加強;另花旗指,有關報告是在聖誕假期前發佈,表明澳門政府仍致力在2022年6月賭牌到期前,完成博彩牌照的重新招標程序。該行預料草案可能會在明年首季內提交澳門立法會,預計草案中的細節將消除濠賭股不確定性和股價的懸念。六大博企股今天(27日)均受追捧,升幅介乎2.11%至8.05%,當中以永利澳門(1128)升最多,收報$6.31。

花旗續指,就經營娛樂場幸運博彩的批給數量,澳門政府繼續強調「質量」而非「數量」。鑑於總結報告中的用詞選擇,如果最大讓步是數量從3個增加到6個,該行不會感到驚訝,不過,現階段尚不清楚的是衞星賭場的地位。

花旗又指,濠賭股目前估值相當於預測明年企業價值對EBITDA的8.8倍,較約10.6倍的歷史均值低逾1個標準差以上,認為下行風險在很大程度上已被消化,行首選是銀河娛樂(27)、澳博控股(880)和新濠博亞。

瑞銀則指,澳門最終的博彩法修正案可能介乎於「現狀」與「適度收緊」之間。一般而言公眾贊成有6個賭牌,以確保穩定就業和競爭,該行視此為正面,料博企失去牌照的可能性非常小。此外,公眾共識為縮短特許權期限、提高最低資本要求,和當地董事的最低持股比例上調。

另一券商傑富瑞表示,總結報告的部分問題,公眾意見較市場的憂慮更加正面,該行認為此對賭股有利。不過,該行目前未清楚公眾意見於澳門和中國政府的決策上會有多重要,但認為賭牌結果、疫情後需求復甦,和貴賓廳角色持續下降等仍有不明朗,因此對澳門博彩行業持保守立場。

摩根士丹利就表示,報告釐清公眾對關鍵討論點意見影響屬正面,意見普遍認為博彩經營批給數量應為6個、期限約10年至20年之間、稅收與以前相同及股息被允許。該行料澳門未來對博彩營運商的監管將會加強,估計非博彩投資回報或會被稀釋。