美高梅中國第三季EBITDA錄1億勝預期 不確定澳門賭牌如期競投

美高梅中國第三季EBITDA錄1億勝預期 不確定澳門賭牌如期競投
美高梅中國上季總收益22.5億港元,較上季跌7%。

美高梅中國(2282)公佈第三季及首9個月業績,第三季總收益為22.5億港元(下同),按年增517%,對比上季則跌7%,較2019年同期則跌61%;經調整EBITDA錄1.01億元,按季跌13%,去年同期則虧損7.3億元。季內酒店入住率為50.9%,第二季為65.5%。美高梅國際行政總裁Bill Hornbuckle表示,澳門業務仍是美高梅的重點項目,對續牌充滿信心,但不肯定澳門政府會否如期於明年6月競投賭牌。美高梅中國今天(4日)股價逆市微跌0.54%,收報$5.48。

美高梅中國市場份額由今年第二季度的11.2%,增長至第三季約13.8%。第三季每日賭收為2019年第四季疫情前的38%,同期澳門市場博彩收益為疫情前26%。澳門美高梅於第三季錄得收益約12.2億元,經調整EBITDA錄得約1.27億元。酒店入住率為71.3%。季內美獅美高梅錄得收益約10.3億元,經調整EBITDA虧損收窄至2,626萬元。酒店入住率為41.8%,今年9月30日止,集團總流動資金為約134億元。

第三季中場賭枱贏額約17.3億元,按年升近792%;貴賓賭枱贏額約5.6億元,按年升313%。今年前9個月總收益約69.7億元,按年升154.6%;經調整EBITDAR約1.6億元,去年同期則虧損約18.3億元。

Bill Hornbuckle在電話會議上表示,隨着10月下半月的出入境限制放寬,澳門市場的業績有改善,由虧損轉為略有盈利。他又指,訪澳旅客仍受各種的出入境限制影響,澳門業務仍遠遜於疫前。澳門的業績得以復甦,最重要是內地、香港與澳門之間可以持續不受阻地來往旅遊,而這非常視乎疫苗接種率,需要一些時間。對於賭牌方面,他指與政府的持續溝通令美高梅更有信心,有關程序將是明智而審慎,並且公平,但暫時未知道賭牌競投能否在下年6月時就緒。

關於日本方面,Hornbuckle表示,大阪政府已於9月宣佈選擇美高梅及歐力士(Orix)的財團作為合作競投賭牌的夥伴,現時正與歐力士和大阪政府合作,在未來數月將向日本中央政府遞交區域發展計劃,對於明年獲賭牌充滿信心。

券商美銀證券發表報告,維持對美高梅中國「中性」評級,認為估值和風險回報合理,並預計在未來6個月內,政策面會更加明朗,邊境亦會重新開放,目標價13.1元。美銀又指,集團第三季經調整物業EBITDA錄1.01億元,高於市場和該行預期。

另一券商大摩則指,集團中場市場份額為14.6%,按季升2.4個百分點,與2019年第三季度相比升4.1個百分點。中場收入按季跌13%,表現好過金沙中國和整體市場。至於營運開支按季升16%至每日1,300萬元,較2019年第三季下降24%,但較金沙按季下降10%差。至於淨負債為207億元,按季持平,並優於金沙中國的按季增長7%。