瑞銀降今明兩年賭收預期最多2成 回報吸引銀娛澳博升級至買入

瑞銀降今明兩年賭收預期最多2成 回報吸引銀娛澳博升級至買入
券商瑞銀下調今明兩年澳門賭收預期14%至20%。(Allin圖片)

券商瑞銀發表研究報告,由於今年以來賭收表現遜預期,以及通關預期延遲等因素影響,決定下調今明兩年澳門賭收預期14%至20%;不過該行相信中場復甦的動力仍然存在,主要由積壓需求、新酒店供應等帶動,又指目前濠賭股的風險回報率吸引,上調銀河娛樂(27)和澳博控股(880)評級至「買入」。今天(15日)六大博企股全線下跌0.88%至2.09%,遜於大市表現,當中美高梅中國(2282)跌最多,收報$12.16。

瑞銀續指,濠賭股由3月中的高位至今已跌18%,受累近期廣東疫情,但風險回報率變得吸引,故將銀娛和澳博的評級調升至「買入」,首選金沙中國(1928)、銀娛、澳博與新濠國際(200)。

該行又指,5月假期表現穩健,認為澳門博彩業可否持續溫和復甦,取決於通關與否,近期廣東疫情應只屬短期因素,一旦澳門與香港的通關恢復正常,相信可帶動中場有15%至20%復甦。因應港澳的新冠疫苗接種率正上升,料將有助兩地正常通關。

該行並指,若內地與港澳口岸可於第四季完全恢復正常,預期至明年的中場賭收可回復至2019年水平,貴賓廳則可至60%,低於之前預測分別回復至110%及77%;該行同時下調今明兩年EBITDA預期分別32%及12%。

瑞銀更新對濠賭股投資評級及目標價:

股份 / 投資評級 / 目標價(港元)

金沙中國(1928) / 買入 / 44.3->41.5元

銀河娛樂(27) / 中性>買入 / 76.3->72.2元

澳博(880) / 中性>買入 / 11.8->10.9元

永利澳門(1128) / 買入 / 17.4->16.8元

新濠國際(200) / 買入 / 21.6->20.4元

美高梅中國(2282) / 中性 / 14.1->13.1元