澳博擬發行美元優先票據 穆迪評為Ba2展望「負面」

澳博擬發行美元優先票據 穆迪評為Ba2展望「負面」
惠譽指由於旅遊限制可能會延長,上葡京的增長較慢,澳博復甦較預期長。(Allin圖片)

澳博控股(880)今天(18日)發出公告,建議發行美元計價優先票據,所得款項淨額的約90%用於財團信貸融資的再融資,而餘額則用作一般企業用途。票據的本金總額、相關條款及條件尚未釐定。不過,國際評級機構惠譽發表報告,將澳博長期外幣發行人違約評級評為BB+,評級展望為「負面」,另外又將澳博計劃發行的美元計價優先票據評為BB+;另一評級機構穆迪亦將該批優先票據評為Ba2,展望同樣是「負面」。澳博今天股價錄兩連跌,收報$8.38,跌0.48%。

澳博(880)的公告續指,建議提呈發售票據的完成取決於(其中包括)市況及投資者的興趣。董事會相信,實施建議發行及將所得款項淨額用作擬定用途,可延長集團債項的還款限期,以及減少集團的有抵押債項,為公司帶來重大益處。據指,是次票據發行是為上葡京項目融資。

國際評級機構惠譽表示,將澳博優先無擔保評級(Senior unsecured rating)為BB+,澳博建議發行的美元計價優先票據也同被評為BB+。惠譽表示,對澳博的評級反映該公司維持一貫保守的財政策略,在澳門擁有完善的營運,且在完成上葡京這390億港元(下同)項目後維持最少資本支出。

惠譽又提及,上葡京將有助澳門提升市場佔有率,同時亦指出澳博在路氹的曝光較少,在市場的地位較同業弱而令其受限。展望評為負面是因為旅遊限制可能會延長,上葡京的增長較慢,公司復甦需時因而較預期長。該評級機構又補充,預測上葡京在2022年EBITDA約有20億元及330張賭枱,2023年EBITDA約有35億元及380張賭枱。

另一評級機構穆迪今天亦發表報告,首次將澳博的公司家族評級定為Ba1,澳博建議發行的美元計價優先票據則被評為Ba2,展望為負面,又指受疫情影響下,澳博今年的經調整EBITDA疲軟,可能僅錄約15億元。該評級機構也提到,上葡京的增長可能較預期慢。上葡京餘下的工程款項付款及緩慢的營運,將把澳博的經調整債務由2019年的160億元,增至今年的大約230億元。穆迪預期,澳博由2022年開始透過收入增長及資本支出大幅減少,會逐步減少債務。