券商看好博彩業前景 大摩料最快6月中放寬廣東居民入境

高盛估計港澳旅遊限制措施將於第三季逐步放寬;大摩料6月中可開始放寬廣東省居民入境限制。(Allin圖片)

疫情相對緩和,券商高盛及摩根士丹利就旅遊復甦方面發表報告,高盛估計,新冠疫情將於今年第二季受控,港澳旅遊限制措施將於第三季逐步放寬;大摩亦預料,6月中可以開始放寬廣東省居民入境限制,兩行均看好旅遊博彩業的前景,高盛首選銀河娛樂(27)、澳博控股(880)及永利澳門(1128)。由於美國總統特朗普未有取消中美首階段貿易協議,恒指今日(6月1日)大幅反彈771點,帶動六大博企股全線升1.49%至4.59%,當中銀娛升幅最大,收報$54.7。

高盛表示,香港已經歷了接近一年的挑戰,包括中美貿易戰、社會動盪、新冠肺炎及最近復燃的社會運動等,當中該行估計疫情將於今年第二季受控,港澳旅遊限制措施將於第三季逐步放寬,因此預期屆時電訊業、數據中心及公用事業影響輕微;必需消費品出現「V彈」;航空、遊戲、住房、非核心辦公室、銀行、保險及貿易/港口業則會「U型」反彈;而耐用消費品及核心地段辦公室會因結構性挑戰而出現「L型」走勢。受惠旅遊業務復甦,看好銀娛、澳博及永利。

大摩則指,5月份澳門賭收按年跌93%至17.64億澳門元(下同),較預期跌95%為佳,日均賭收約為5,700萬元,較上月增逾一倍,主因貴賓廳收入增加。該行又指,澳門已連續53天零確診新冠肺炎個案,相信6月中可以放寬限制,當中首階段會放寬廣東省居民的進入,預期屆時會有強勁的需求。

大摩續稱,假設全年EBITDA能夠與去年相若,現時澳門博彩行業估值相當於2019年EV/EBITDA約10倍,較歷史平均值低(2012年以來12.5倍)。行業股價年初至今表現與恒指大致同步,但相信隨着限制在未來數周放寬,濠賭股會開始跑贏大市。