中場賭收具韌性抵銷貴賓廳弱勢 里昂升金沙中國目標價至43.8元

5博企報佳音派花紅 金沙慢半拍終宣佈下月發酌情津貼限4.5萬元
金沙宣佈2月8日向合資格員工派發相當1個月薪酬的獎金,但上限為4.5萬元。(Allin圖片)

金沙中國(1928)昨(24日)公佈第三季業績報告,淨收益總額按年跌2%至21.1億美元(約165億港元)。券商里昂再次發表研究報告,指市場雖然疲弱,但金沙中國的中場收入仍具韌性,並支持利潤擴張,又指對四季酒店或倫敦人稍延開幕不會過分憂慮。該行對集團2020年的目標價由43.69元上調至43.8元,重申「買入」評級。金沙中國今天(25日)股價延續昨日升勢,但高位有阻力,收報$38.65,微升0.65%。

里昂重申,金沙中國第三季物業EBITDA表現稍遜預期,但認為中場的韌性抵銷了貴賓廳的弱勢,惟貴賓廳市場疲弱情況不能忽視,將今年及2020年對貴賓廳的預測分別降8%及3%,但對中場的看法大致不變,認為組合的轉變可帶動利潤擴張,所以僅將2019年預測EBITDA下調2%,而對2020年預測亦只作小調整,將目標價升至43.8元。

該行指出,高端中場的增長以及中場贏率擴張均帶動了中場表現穩健,認為需留意強勁的贏率是否可以維持,因為相關比例主要受贏率較高的百家樂「幸運6」所帶動,相關玩法在貴賓廳有較長歷史,而且一直受歡迎,但對中場而言則較新鮮,故有信心中場贏率可維持在高於23%的水平。

該行又表示,對於四季酒店或倫敦人稍為延遲開幕不感到過分憂慮,認為倫敦人裝修工程的障礙將持續,並繼續為金沙城中心帶來影響,但最終相關項目開幕亦將抵銷部分的影響。