金沙中國上季淨收益165億跌2% 主席仍堅信澳門屬全球最佳市場

金沙中國上季淨收益165億跌2% 主席仍堅信澳門屬全球最佳市場
金沙中國今年第三季淨收益總額按年跌2%至約165億港元。(Allin圖片)

金沙中國(1928)公佈控股股東拉斯維加斯金沙(LVS)截至今年9月止第三財季業績,金沙中國今年第三季淨收益總額按年跌2%至21.1億美元(約165.4億港元),淨收入4.54億美元(約35.6億港元)。金沙主席兼行政總裁艾德森表示,儘管整體澳門博彩收益總額於季內下跌,中場持續錄得強勁增長,公司盈利能力亦持續領先同業,就持續資本部署而言,仍然堅信澳門為全球最佳的市場。多間券商亦就金沙中國第三季業績發表報告,並將目標價定於39.7元至43.69元之間。金沙中國今天(24日)股價持續上揚,午後升幅擴大,錄1個月高位,收報38.4元,升2.54%。

艾德森表示,公司在澳門的經調整物業EBITDA有約7.55億美元,與去年一致。中場博彩收益較去年增加9%,中場博彩桌和角子機以及高端中場及中場分部亦強勁增長。更重要的是,公司盈利能力持續領先同業,經調整物業EBITDA利潤率為35.7%,較去年增長70個基點。他又指,期待增加在澳門的投資,為澳門的多元化發展作出貢獻,並將其發展成亞洲領先的休閒及商務旅遊目的地。

就上季業績表現而言,美銀美林、里昂、摩根士丹利則認為金沙中國經調整物業EBITDA遜於預期,美銀美林認為,主要受到貴賓廳及角子機的收入低過預期所拖累;大摩亦指,金沙上季貴賓廳收入錄4.39億美元,按年跌36%,按季跌22%,均遜於行業期內表現,並認為貴賓廳及中場市佔均錄流失,源於新濠博亞娛樂及美高梅中國(2282)新場地加快投運;里昂則指,高端中場因公司繼續將更多賭桌轉移至高端業務而得以復甦,並認為香港示威活動對中場業務的影響輕微。另外,大摩提及現時金沙估值相當於明年預測企業價值對EBITDA約12.1倍,股息收益率料5.3%,預期金沙未來每股派息有所增加。

而高盛、摩根大通及瑞銀均認為該季業績符合預期,高盛認為主要受惠中場博彩收入按季升3%,當中高端中場升6%,而贏率亦升0.9個百分點至23.6%。摩通亦認同中場博彩收入強勁兼好過預期,並對金沙中國季績及股票表現感正面。瑞銀則提及,金沙管理層指引澳門四季酒店290個新豪華客房將輕微延誤,現目標明年第二季啟用。

各券商對金沙中國最新評級及目標價:

券商 / 評級 / 目標價(港元)

美銀美林 / 買入 / 44.1元
摩根大通 / 增持 / 43.5元
瑞銀 / 中性 / 39.7元
摩根士丹利 / 增持 / 40元
里昂 / 買入 / 43.69元
高盛/ 中性 / 41.6元