內憂外患夾擊濠賭股短期波動難免 摩通指股值便宜首選銀娛

內憂外患夾擊濠賭股短期波動難免 摩通指股值便宜首選銀娛
摩通指濠賭股短期內難免表現波動,但相信估值已達「便宜到不容忽視」地步。(Allin圖片)

券商摩根大通發表報告,指近來濠賭股投資氣氛慘淡,認為是受到中美貿易戰、人民幣貶值及香港政局不穩等因素影響。該行指,濠賭股短期內難免表現波動,但相信估值已達「便宜到不容忽視」的地步,認為大部分負面因素屬周期性問題。另外,該行提及中介轉碼數自7月中開始表現波動,似乎是受到海外代理或網博等因素影響。該行首選為銀河娛樂(27),目標價65元,予「增持」評級。恒指今天(19日)連續第4個交易日上升,勁彈557點,4天累升1010點,收復二萬六關口,報26,291點。六大博企股在大市帶動下,全線向上兼跑贏大市,被大行看好的銀娛升4.7%,收報49.05元;其餘濠賭股升幅介乎3.68%至6.3%,當中升幅最大是新濠國際(200),收報17.54元。

摩通指,濠賭股股價過去三周累挫20%至25%,相對於恒指同期僅跌12%。該行認為,中美貿易戰、人民幣貶值及香港政局不穩等因素,均是拖累板塊表現疲弱的原因。該行又指,預計今年訪澳旅客達4,000萬至4,100萬人次,按年上升約15%,當中內地旅客佔比超過70%,香港旅客則佔18%。然而,內地旅客之消費力則佔博彩行業收益高達85%。至於經香港前往澳門的旅客佔整體12%至13%,此部分旅客或受香港示威活動影響。不過,該行認為中介轉碼數自7月中開始表現波動,似乎是受到海外代理或網絡博彩行為等因素影響,而並非受到香港政治因素影響。

該行補充,濠賭股短期內難免表現波動,惟相信估值已達「便宜到不容忽視」的地步,而且大部分負面因素已出現且屬周期性問題。即使預期短線的潛在下行風險,但考慮到長線投資價值,認為現時估值已反映太多市場恐懼。該行首選為銀娛(27),目標價為65元,予「增持」評級。