美高梅中國(2282)今天(26日)公佈第二季業績，券商里昂及美銀美林隨即發表研究報告。里昂認為，第二季經調整EBITDA按年升約41%至14.58億港元，低於該行預期約5%，但美銀美林則認為，期內經調整物業EBITDA高於該行及市場預測。兩行均認同美高梅的中場表現，里昂予美高梅目標價18.09元，美銀美林則輕微上調至18.5元，並同時予以「買入」評級。美高梅中國今天(26日)逆市升0.88%，收市報$13.8。
里昂指，美高梅中國第二季經調整EBITDA低於該行預期約5%；不過，在低基數效應下，公司貴賓廳和中場市佔擴張，貴賓廳收入按年升22%，中場更升36%。次季旗下各娛樂場EBITDA亦見按年增長，惟增幅放緩。
該行指，公司旗下澳門半島澳門美高梅中場業務被蠶食情況已見穩定，惟貴賓廳表現仍疲弱，因路氹項目美獅美高梅中介人賭廳仍在開業初期。里昂稱，美高梅整體中場和高端中場表現健康，貴賓廳則未見復甦。
里昂引述美高梅管理層稱，美獅美高梅內置超豪華酒店別墅「雍華府」，設27幢超豪華別墅，面積介乎215到570平方米不等，目前已有20幢啟用，餘下會於9月底或之前啟用。另外，美高梅正就路氹項目第二期展開初步討論，但重大投資預計最快2021或2022年才有定案。
美銀美林指，美高梅中國次季經調整物業EBITDA高於該行及市場預測，主要由於澳門美高梅及美獅美高梅中場表現較預期強勁，淨收入表現亦強於預期。調整幸運因素後，整體物業EBITDA按季增長3%，其中美獅美高梅增長近13%。該行上調美高梅中國今明兩年EBITDA預測分別0.9%及0.1%，目標價自18.4元輕微上調至18.5元，認為目前估值吸引，重申「買入」評級。
