澳門貴賓廳需求續回穩 瑞信看好6月賭收籲收集銀娛金沙

澳門貴賓廳需求續回穩 瑞信看好6月賭收籲收集銀娛金沙
瑞信表示若經調整贏率因素後,料澳門6月賭收可按年升5%。(Allin圖片)

券商瑞信發表報告,指澳門6月博彩收入將按年持平,主要受貴賓廳贏率較低影響,目前正如預期般推進,而日均博彩收入將按月下滑10%,若經調整贏率因素後,料澳門6月賭收可按年升5%,而按月則跌6%,顯示行業需求正在回穩,並建議投資者逐步收集銀河娛樂(27)、金沙中國(1928)及新濠博亞。另外,由於中美元首將於本周末於G20見面,加上美國財長努欽透露,中美貿易協議已完成90%,冀年底前達成貿易協議。受消息刺激,恒指今日(27日)彈升399點,濠賭股表現強勁,受瑞信看好的銀娛及金沙中國均跑贏大市,分別收報$52.35及$37.5,漲逾3%。

瑞信指,據行業渠道了解,澳門貴賓廳表現持續回穩,澳門大型博彩業中介料6月轉碼數將按年下滑10%,較今年以來跌20%有所收窄。而大型及中型的博彩中介商已見需求有所回穩。該行預料澳門第二季中場博彩收入可持續改善,按年增長10至12%。

基於市場對濠賭股預期較低,瑞信指行業基本因素持續回穩,兼且濠賭股估值合理,相當於該行預測2020年企業價值對EBITDA的11倍。瑞信持續建議投資者逐步收集銀河娛樂(27)、金沙中國(1928)及美國上市的新濠博亞。

瑞信對濠賭股最新投資評級、目標價及估值預測表列如下:

股份 / 投資評級 / 目標價(港元)

銀河娛樂(27) / 中性 / 67.5元
金沙中國(1928) / 中性 / 48.8元
永利澳門(1128) / 跑贏大市 / 24.5元
美高梅中國(2282) / 中性 / 18.2元
澳博控股(880) / 跑輸大市 /8元

股份 / 預測2020年企業價值對EBITDA比率

銀河娛樂 / 11.4倍
金沙中國 / 11.5倍
新濠博亞 / 8.3倍
永利澳門 / 9.6倍
美高梅中國 / 9.6倍
澳博控股 / 8.6倍
行業總體 / 10.6倍