貿戰升溫麥格理降永利評級至中性 美銀美林仍然睇好升目標價

貿戰升溫麥格理降永利評級至中性 美銀美林仍然睇好升目標價
麥格理指中美貿易戰升溫令市場風險提升,將對澳門賭業造成間接影響,下調永利澳門評級至「中性」。(Allin圖片)

永利澳門(1128)上周五(10日)公佈首季業績,券商美銀美林今日(14日)發表研究報告,指永利澳門首季經調整物業EBITDA及淨收入均高於該行預期3%,主要由於貴賓廳贏率較高及中場利潤表現好過預期,故重申永利澳門「買入」評級,目標價由24.3元升至26.5元。然而另一券商麥格理則指,中美貿易戰升溫令市場風險提升,將對澳門賭業造成間接影響。該行將此前納為行業首選的永利澳門,下調評級至「中性」,目標價下調至21元。永利澳門今日股價急挫7.6%,收報$18.18。

美銀美林指,永利澳門首季經調整物業EBITDA分別按年跌8.4%及按季跌1.9%至3.87億美元,較該行預期高3%,但低過市場預期2%。淨收入按年跌2.6%及按季跌3.4%至12.51億美元,較預期高3%,主要由於貴賓廳贏率較高及中場利潤表現好過預期。該行重申永利澳門「買入」評級,以反映首季業績穩固,並將公司2019及2020年經調整EBITDA預測上調8%及10%,目標價由24.3元升至26.5元,以反映中場增長預期較高的因素。

麥格理則指,中美貿易戰升溫令市場風險提升,政治或經濟風險將對澳門賭業造成間接影響,於目前風險市況下,買入濠賭股承受的下行壓力將高於上升機會,或得不償失。雖然中美貿易關係未來若緩和,濠賭股將借勢上升,不過該行籲投資者寧放棄爭取早段升幅,亦不建議背負在中美貿易關係不明朗下需要持貨數個月的風險。

另外,麥格理將此前納為行業首選的永利澳門的評級下調至「中性」,目標價下調至21元。同時維持銀娛(27)、澳博(880)及新濠博亞評級「跑贏大市」,其中銀娛未來數年仍為吸引選擇。