澳門賭收見底內地宏觀經濟指標續改善 永利銀娛新濠齊受追捧

澳門賭收見底內地宏觀經濟指標續改善 永利銀娛新濠齊受追捧
瑞銀特別看好永利澳門及銀河娛樂,美銀美林則重申對新濠國際「買入」評級。(Allin圖片)

澳門多間博企近日陸續公佈今年首季業績,再有兩間券商發表研究報告,瑞銀特別看好永利澳門(1128)及銀河娛樂(27),永利評級由「中性」上調至「買入」,目標價由19元升至26.2元;銀河則予「買入」評級,目標價由62.5元升至68元,但下調美高梅中國(2282)及澳博(880)的評級。美銀美林則重申對新濠國際(200)「買入」評級,並將目標價由20.8元升至26.5元。永利澳門、銀河娛樂及新濠國際三隻獲大行祝福的股份今日(3日)均錄得輕微上升,分別收報22.55、59.95及19.1元,升幅介乎0.22%至1.01%

瑞銀表示,預期澳門賭收將於4月見底,5月開始改善,並將澳門今年賭收增長預測由早前的按年跌1%,上調至按年升3%,當中中場升9%、貴賓廳跌3%。瑞銀指,內地宏觀經濟指標持續改善,2019年第一季信貸供應上升,內地PMI及物業成交量於3月有所上升,貿易談判進程亦將成為推動力。該行相信財富效應及市場情緒改善,將帶動賭業需求改善,故上調澳門今年賭收至按年升3%。

另外,瑞銀下調美高梅中國(2282)評級,由「買入」降至「中性」,指股價已跑贏大市,目標價由17元升至17.5元;澳博控股由「中性」降至「沽售」,目標價由7.5元升至9.2元,指市場未考慮「上葡京」潛在延誤及壯大需時。瑞銀並上調新濠國際發展(200)評級,由「沽售」上調至「中性」,目標價由14.2元升至21.4元,指其受惠內地宏觀經濟改善,及為澳門賭收改善時受惠程度最大股份之一。

美銀美林亦重申對新濠國際(200)「買入」評級,認為公司股價今年以來跑輸新濠博亞23%,現價較資產淨值折讓33%,料長遠折讓有望收窄,主要受惠塞浦路斯項目將於2021年開幕,加上有機會改變企業控股結構,將新濠國際目標價由20.8元升至26.5元。

美銀美林近期亦將新濠博亞目標價上調26%至32.7美元,雖然公司股價今年以來已升42%,但估值與同業比較仍有折讓,認為市場低估了摩珀斯的帶動及公司對資本回報的承諾。另外受New Cotai的技術性違約影響,新濠博亞在新濠影滙的持股將增加。再者,考慮到新濠博亞是日本三個賭牌的競爭者之一,長遠可提供價值。

以下是瑞銀對濠賭股最新評級及目標價(港元):

股份 / 評級 / 目標價(港元)

銀河娛樂(27) / 買入 / 62.5調至68
永利澳門(1128) / 中性調至買入 / 19調至26.2
新濠國際(200) / 沽售調至中性 / 14.2調至21.4
美高梅中國(2282) / 買入調至中性 / 17調至17.5
金沙中國(1928) / 中性 / 36.5調至44.9
澳博控股(880) / 中性調至沽售 / 7.5調至9.2