多間劵商看好美高梅中場業務 紛紛提升目標價最高睇$18.78

多間劵商看好美高梅中場業務 紛紛提升目標價最高睇$18.78
里昂指雖對美高梅貴賓廳表現較悲觀,不過對中場業務增長有樂觀期望。(Allin圖片)

美高梅中國(2282)日前公佈首季業績,其中博彩收益總額按年升18%,純利按年增10.35%至6.5億港元,經調整物業EBITDA按年增25.7%。多間劵商發表報告指,業績大致符合預期,並看好中場業績的強勁增長,均調升該股的目標價。惟業績及劵商的預測未能令股價造好,美高梅(2282)今日(2日)跌1.49%,報$15.92。

里昂指出,雖然對美高梅貴賓廳的表現較悲觀,不過對中場業務增長有樂觀期望。美獅美高梅的中場贏率強勁,但目前難以估算是否能維持,至於其餘配套設施包括餐飲零售等都有改善,將股份目標價由18.16升至18.78元,維持「跑贏大市」評級。

滙豐亦指,美高梅受惠贏率及收益率的良好管理,推動首季業績穩固增長,業績則大致上符預期。該行引述美高梅管理層稱,貴賓廳將持續面對挑戰及全年收益率可能持續錄負增長,但該行對中場的前景看法更審慎,以及預料今年度整體錄高單位數增長。管理層亦有信心透過增加市佔率去維持增長勢頭。滙豐將美高梅目標價由17.7元微升至17.8元,維持評級「買入」。

德銀就指,撇除贏率因素,美高梅的EBITDA增長穩固,主要是中場賭收增長勝預期,而貴賓廳市佔亦逆市擴張。該行將美高梅2019至20年EBITDA預測上調介乎4至5%,目標價升6%,由15元升至16元,評級「持有」,認為美高梅在貴賓及中場市場份額均有提升,而銀河娛樂(27)則呈弱勢。

該行又提到,在電話會議中,美高梅首席執行官簡博賢指出,澳門貴賓廳市場正收縮,今年餘下時間亦將向下,但自推出超豪華酒店別墅「雍華府」後,貴賓需求強勁,而澳門的中場今年有機會錄高單位數增長。針對澳門中場贏率在首季顯著提升,預期中場贏率有望持續,認為是反映市場及客戶基礎正在擴闊,特別是路氹地區。惟德銀對相關看法則較懷疑。