澳門3月賭收勝預期 券商指得益貴賓廳贏率料4月賭收仍疲弱

澳門3月賭收勝預期 券商指得益貴賓廳贏率料4月賭收仍疲弱
多間券商發表報告指,澳門3月賭收表現好過市場預期,主要受惠於貴賓廳贏率。(Allin圖片)

澳門博監局昨日(1日)公佈今年3月賭收258.4億澳門元,按年跌0.4%。多間券商發表報告指,賭收表現好過市場預期,主要受惠於貴賓廳贏率。券商普遍認為中場表現大致穩固,其中美銀美林預期4月賭收將按年跌5%,高盛則估計本月增長會疲弱,滙豐則預料貴賓廳表現可能需時數月才見穩定。今日(2日)六大濠賭股繼續造好,其中銀娛(27)再升4.06%至$58.96,金沙中國(1928)升2.05%至$42.3,均創3個月新高。

美銀美林表示,澳門首季賭收按年跌0.5%,好過該行原預期跌3%的水平,該行相信中場表現持續穩固,而賭收表現勝預期主要受惠貴賓廳贏率處於3.4至3.5%的較高水平。由於基數較高,美銀美林預期4月澳門賭收將按年跌5%,但維持美高梅中國(2282)「買入」評級。

滙豐表示,3月賭收勝該行及市場預期,主要歸功贏率表現。據該行估算,轉碼數按年跌28%至30%。中場需求大致穩定,該行估計按年增長7%至8%。滙豐稱短期貴賓廳前景具挑戰,即使禁煙及新外匯管理規則未如市場預期打擊需求,高端需求持續轉弱,反映於營運趨勢。特別是貴賓廳放緩,續對日均賭收構成壓力。即使贏率支持,貴賓廳按年增長由去年末季的5%,轉為今年首季跌8%至10%。該行料可能需時數月才見到穩定跡象。整體中場則料平穩,惟受高端中場需求轉弱所部分抵銷。該行維持偏好新濠國際(200)及美高梅中國(2282),指美高梅增長動力持續,指其高端中場設施Mansion One去年底投入營運,已逐漸獲得賭客垂青。

高盛亦表示,澳門3月賭收優於市場原預期按年跌5%至1%,即上周日均收益為9.64億澳門元,料受貴賓廳贏率所帶動。該行指,澳門今年首季博彩收入升至760億澳門元,對比去年第四季增長9%,顯示季度賭收有所放緩,主要受貴賓廳影響,但指中場仍然鞏固。高盛估計,澳門4月博彩收入按年增長呈疲弱,主要是上年同期基數較高,但隨着內地宏觀經濟及財管創造指標有所回穩,料澳門博彩收入於今年下半年將呈復甦,維持今年賭收可按年升2%預測,並料貴賓廳賭收跌4%、優越中場賭收升3%、低端中場升12%。高盛預料濠賭股短期股價走勢仍會波動,料相關股份今年首季業績或走弱,但維持對澳博控股(880)「確信買入」名單看法,並指銀河娛樂(27)可受惠旗下貴賓廳復甦的槓桿。

滙豐對濠賭股最新評級及目標價(港元):
股份 / 投資評級 / 目標價(港元)

銀河娛樂(27) / 買入 / 67元
美高梅中國(2282) / 買入 / 18元
新濠國際發展(200) / 持有 / 15元
金沙中國(1928) / 買入 / 45元
澳博控股(880) / 持有 / 9元
永利澳門(1128) / 買入 / 28元