唱淡濠賭股料下半年盈利始重拾增長 瑞信降澳博金沙評級

唱淡濠賭股料下半年盈利始重拾增長瑞信降澳博金沙評級
瑞信預料今年的風險回報率更平衡,短期風險為賭收增長放慢、缺乏短期的催化劑及外匯管制等不確定性。(Allin圖片)

券商瑞信發表研究報告,將澳門博彩業的評級從正面下調至中性,指濠賭股股價在今年初至今已升20%,但盈利仍有下行壓力,維持對行業中期保守的看法,相信在中國流動性放寬、港珠澳大橋的人流帶動,及至2020年無新供應的情況下,盈利增長動力可於下半年才出現。該行預料,今年的風險回報率更平衡,短期風險為賭收增長放慢、缺乏短期的催化劑及外匯管制的不確定性。

該行又指,今季至今貴賓廳的賭收錄按年跌9%,按季升3.2%,中場升7%至8%,但遜市場預期。市佔率方面,該行指,相信金沙中國(1928)和美高梅中國(2282)在貴賓廳方面有增長,而永利澳門(1128)和銀娛(27)則有下跌,其中美高梅的中場亦見有增加。

另外,該行降低今明兩年賭收增長預期,分別為1%及8%,以反映今年上半年行業放慢,以及下半年的復甦預期,瑞信降澳博控股(880)評級至「跑輸大市」,金沙中國(1928)至「中性」,建議投資者靜待買入機會。

瑞信對濠賭股最新投資評級及目標價:

股份 / 投資評級 / 目標價(港元)

永利澳門(1128) / 跑贏大市 / $25.3→$24
銀河娛樂(27) / 跑贏大市 / $72→$67.5
新濠國際發展(200) / 跑贏大市 / $18.4→$22.5
金沙中國(1928) / 跑贏大市→中性 / $47.6→$44.1
美高梅中國(2282) / 中性 / $17.6
澳博控股(880) / 中性→跑輸大市 / $8→$7.8