美獅美高梅表現強勁造就上季業績亮麗 里昂德銀齊升目標價

美獅美高梅表現強勁造就第四季業績亮麗里昂德銀齊升目標價
里昂和德銀均指出,因美獅美高梅表現強勁,令美高梅中國物業EBITDA錄得強勁增長,按季升26%至1.82億美元,優於市場預期。(Allin圖片)

美高梅中國(2282)昨(14日)公佈去年第四季業績,大行里昂和德銀均發表報告,指業績亮麗主因美獅美高梅表現強勁,令物業EBITDA錄得強勁增長,按季升26%至1.82億美元,優於大行及市場預期。里昂和德銀均對美高梅中國的目標價分別調升至$17.75和$15,評級分別為「跑贏大市」和「持有」。不過,受中美貿易談判轉吹淡風拖累,港股今日(15日)單日急跌531點,濠賭股全線下滑,連日走俏的美高梅中國(2282)沽壓沉重,收報$14.58,急挫6.06%。

里昂指,美高梅貴賓廳及中場市佔率均有所上升,預期美獅美高梅增長的情況下,市佔率上升趨勢將持續。里昂將該公司2019及2020年EBITDA預測分別上調8%及6%,並指對公司旗下兩個項目前景持更樂觀看法,認為新設施陸續開放將成為進一步催化劑。

德銀就指,美高梅第四季毛利率按季擴張28個基點至26.3%,而受惠於美獅美高梅有3個新中介人出現,第四季集團賭收按季增長15%,按年計上升27%,意味其市場佔有率按季增加87個基點至8.7%。且該項目EBITDA由去年第三季的1,700萬美元,上升至第四季的6,000萬美元。德銀又上調美高梅今明兩年EBITDA預測6%至7%,每股盈利預測亦上調12%至15%。

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