金沙中國上季多賺49% 瑞信重申跑贏大市評級

金沙中國上季多賺49%,經調整EBITDA升近20%。(金沙中國網頁圖片)

澳門賭業股近日輪流發布業績。金沙中國(1928)公布,按美國會計準則計算,去年第四季總收益淨額為21億美元,按年上升12.9%;收入淨額為5.19億美元,按年大增49.1%,期內經調整物業EBITDA(稅息折舊攤銷前盈利)升19.8%至7.31億美元,創2014年第三季以來澳門季度業績新高。金沙中國今早受恒指七連升告終拖累,初段股價一度跌逾4%,下午買盤增加,收市報$47.35,微跌1.66%。

去年第四季,澳門威尼斯人收益及經調整物業EBITDA分別錄得8.44億及3.24億美元,升23.7%,而經調整物業EBITDA利潤率為38.4%,較上年同期提高130個基點。季內可用客房同比增約6%,平均客房收入增14.6%至228美元。

至於金沙城中心的收益及經調整物業EBITDA則分別為5.57億及2.02億美元,導致經調整物業EBITDA利潤率為36.3%,較去年增660個基點。經調整物業EBITDA同比增53%,平均客房收入就增20%。

期內,澳門巴黎人收益及經調整物業EBITDA分別為3.32億及8900萬美元,導致經調整物業EBITDA利潤率為26.8%。可用客房較去年同期減約3%,平均客房收入則增19%。澳門百利宮收益及經調整物業EBITDA分別錄得1.8億及7100萬美元,導致經調整物業EBITDA利潤率為39.4%,可用客房同比增加約13%。

澳門金沙季內收益及經調整物業EBITDA,分別錄得1.54億及4000萬美元,而經調整物業EBITDA利潤率則為26%。美資大行摩根士丹利發表研究報告,指金沙中國去年第四季經調整EBITDA按年升近20%,高於該行預期並與市場增長同步。該行給予金沙「中性」評級,目標價為42元。另一大行瑞信則指,基於上季業績強勁,重申對金沙中國「跑贏大市」投資評級,同時上調目標價由48升至55.5元。